Factibilidad de proveeduría de estampado, troquelado, inyección de plásticos y maquinado en Guatemala para la industria automotriz mexicana

Abstract

Con base en la creciente demanda de vehículos eléctricos en México y las oportunidades de integración para Guatemala en la cadena de suministro automotriz, este trabajo tuvo como propósito evaluar la factibilidad de fabricar en Guatemala y exportar a México carcasas de baterías para el modelo Mustang Mach-E, con un horizonte de operación de cinco años. Para ello, se construyó un modelo financiero que incluyó estado de resultados, balance general y flujo de efectivo, sobre los cuales se estimaron los flujos de caja libre de la firma (Free Cash Flow to the Firm, FCFF) y de los accionistas (Free Cash Flow to Equity, FCFE). La valoración del proyecto se efectuó mediante el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR), aplicando un costo promedio ponderado de capital (Weighted Average Cost of Capital, WACC) de 14.26 % y un costo de capital propio (Cost of Equity, Ke) de 15.28 %. Adicionalmente, se realizaron análisis de escenarios y sensibilidades, tanto univariables (factores de costo) como bivariados (relación Precio × Volumen). Con el precio de referencia de US$962.83 por unidad y los volúmenes proyectados, los resultados muestran que el proyecto genera valor, alcanzando una TIR de 15.28 % y un VPN positivo, manteniéndose además por debajo del precio de mercado de US$1,400.00. La matriz Precio × Volumen confirma que dicho precio representa el umbral mínimo de factibilidad, evidenciando que una reducción en precios solo puede compensarse con mayores volúmenes de producción. Entre los factores críticos identificados, la materia prima constituye la principal variable que incide en la rentabilidad, mientras que los costos de bodega, herramentales y maquinaria tienen un efecto secundario. Finalmente, las principales limitaciones del estudio derivan de la falta de información técnica detallada, particularmente en los modelos CAD de componentes. Este vacío responde a que muchos de estos diseños se encuentran patentados constituyendo material propietario de los fabricantes, lo que obligó a plantear supuestos en relación con moldes, troqueles, servicios auxiliares, costos regulatorios, dimensionamiento de planta y certificaciones (ISO/IATF). En consecuencia, algunos costos de inversión y operación podrían encontrarse subestimados.

Based on the growing demand for electric vehicles in Mexico and the opportunities for Guatemala to integrate into the automotive supply chain, this study aimed to evaluate the feasibility of manufacturing battery housings for the Mustang Mach-E model in Guatemala and exporting them to Mexico over a five-year operating horizon. To achieve this, a financial model was developed that included an income statement, balance sheet, and cash flow statement, from which the Free Cash Flow to the Firm (FCFF) and Free Cash Flow to Equity (FCFE) were estimated. The project was valued using Net Present Value (NPV) and Internal Rate of Return (IRR), applying a Weighted Average Cost of Capital (WACC) of 14.26% and a Cost of Equity (Ke) of 15.28%. In addition, scenario and sensitivity analyses were conducted, including both univariate analyses (cost drivers) and bivariate analyses (Price × Volume relationship). Using a reference price of US$962.83 per unit and the projected production volumes, the results indicate that the project creates value, achieving an IRR of 15.28% and a positive NPV, while remaining below the market price of US$1,400.00. The Price × Volume matrix confirms that this price represents the minimum feasibility threshold, demonstrating that any reduction in price can only be offset by higher production volumes. Among the critical factors identified, raw material costs constitute the primary variable affecting profitability, whereas warehousing, tooling, and machinery costs have a secondary impact. Finally, the main limitations of the study stem from the lack of detailed technical information, particularly regarding component CAD models. This limitation arises because many of these designs are patented and constitute proprietary material of the manufacturers, requiring assumptions to be made concerning molds, dies, auxiliary services, regulatory costs, plant sizing, and ISO/IATF certifications. Consequently, some investment and operating costs may be underestimated.